Perspectivas Pessimistas Elevam Custo do Crédito Empresarial, Alerta Troyjo

Maurício Troyjo, ex-presidente do Novo Banco de Desenvolvimento (NDB), o Banco dos Brics, destacou recentemente que a percepção negativa sobre o futuro econômico do país é o fator preponderante para a manutenção de taxas de juros elevadas no crédito destinado às empresas. Essa conjuntura impede a redução do custo do capital, afetando diretamente a capacidade de investimento e a competitividade do setor privado.

Durante um evento recente, Troyjo enfatizou que, embora o Banco Central tenha implementado políticas para conter a inflação, o sucesso dessas medidas é minado pela falta de confiança generalizada. A ausência de um horizonte econômico claro leva os bancos a precificarem o risco de forma mais conservosa, resultando em empréstimos mais caros para as corporações.

O especialista argumentou que a expectativa de inflação futura, aliada a incertezas fiscais e políticas, forma um ciclo vicioso que mantém os juros em patamares elevados. Esse cenário desestimula novos projetos e expansões, sufocando o crescimento econômico e a geração de empregos.

Para Troyjo, não basta apenas o Banco Central atuar na política monetária. É fundamental que haja uma coordenação de esforços entre as esferas do governo para construir uma agenda que resgate a confiança dos agentes econômicos. A previsibilidade de políticas públicas e a estabilidade regulatória são apontadas como elementos cruciais.

A desoneração da folha de pagamentos, por exemplo, foi citada como uma medida que, apesar de apresentar desafios fiscais, tem um impacto positivo nas expectativas do empresariado ao reduzir custos operacionais. A instabilidade em torno de sua manutenção, contudo, gera mais incerteza.

O economista reforça que o encarecimento do crédito não afeta apenas as grandes corporações, mas especialmente as micro, pequenas e médias empresas, que possuem menor capacidade de absorver custos financeiros elevados. Isso se traduz em menor capacidade de inovação e modernização.

Em sua análise, Maurício Troyjo conclui que a melhora das expectativas econômicas é o caminho mais eficaz para que o Brasil consiga reduzir de forma sustentável as taxas de juros e, assim, impulsionar um ambiente mais favorável ao investimento produtivo e ao desenvolvimento econômico.